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大涨27%!光伏组件“小巨人”海泰新能登陆北交所 机构笑了:一日浮盈超4000万

  一根大阳线能否点燃市场信心?

  8月8日,海泰新能(835985)正式登陆北交所,该股以22.10%的涨幅大幅高开,随后进一步上涨,盘中最高触及12.65元/股,截至收盘,报11.53元/股,涨幅27.4%,换手率31.73%,全日成交4.31亿元。

  多位业内人士认为,该股的整体表现符合市场预期,再次点燃了市场信心。

  

  首日大涨27% 成交4.3亿

  “海泰新能点燃市场信心”

  值得关注的是,海泰新能的首日表现给了北交所市场一剂“强心针”。

  对于海泰新能上市首日的表现,北京南山投资创始人周运南表示,作为北交所开市后首家净利润过亿元的上市新股海泰新能今天不负市场众望,以22.10%大幅高开,收涨27.4%,主要受益于前两新股惠丰钻石和派特尔近期的强势,以及前期A股光伏概念板块的大涨。全天换手率31.73%,并不高的原因可能还是受流通股相比较高的影响。成交金额4.31亿元,创近期新股新高。整体表现符合市场预期,再次点燃了市场信心。

  在此之前的两个月内,北交所新股首日表现较为低迷,甚至出现非理性破发的现象。Wind数据显示,自6月10日至7月底,11只北交所新股相继上市,4只新股在首日出现破发,而首日最高涨幅为优机股份的6.29%。

  

图/北交所今年新股上市首日表现

  上述上市的新股中,并不缺乏较为优质的公司,包括赛道好、具有成长性的专精特新小巨人企业,但仍然破发。

  以7月12日上市的晨光电缆为例,该公司是我国线缆行业最具竞争力50强企业,是国家电网的第一梯队供应商,公司2021年营收21.15亿元,归母净利润6057万元,领先于年内上市的绝大部分新股。但上市首日该股表现不如市场预期。

  而7月13日上市的科润智控,是一家专业从事输配电设备、高低压成套、电力专用集装箱、变压器、新能源系列产品的企业,是工信部第三批“专精特新”小巨人企业。上市首日,最终破发1.16%。

  后续上市的惠丰钻石,处在热门的培育钻石赛道,但上市首日仅上涨3.62%。

  经过多方博弈,部分上市之初出现非理性破发的股票后续股价得以修复。截至目前,上述曾破发的新股中,多只股票已经回到发行价之上,其中惠丰钻石最新股价为49.58元/股,较其发行价大涨近76%。

  深耕光伏组件十余年

  2021年盈利1.47亿

  分析指出,海泰新能首日表现也与其公司质地息息相关。

  公开资料显示,海泰新能是一家以晶硅太阳能光伏组件的研发、生产、加工和销售为核心,并开展太阳能光伏电站的开发、建设、运营等业务的新能源解决方案供应商。

  目前,公司是BNEF第一梯队组件生产商。以组件产量口径计算,2019年-2021年公司组件在国内市占率为2.21%、2.60%、2%。

  

图/海泰新能招股书

  作为光伏行业的终端产品,组件生产与市场结合紧密,产品更新换代较快,要求有很强的市场应变机制,对设计开发能力要求较高。经过多年的研发投入,海泰新能不断提高产品质量及组件转换率,公司产品获得国内外知名客户的广泛认可。

  据海泰新能披露,公司是葛洲坝集团、国电投集团、华电集团、中国电建、中国华能、阳光电源、三峡新能源、招商新能源、晶科电力、特变电工等国内主流光伏客户的供应商,开发了日本西控、BELL、联合再生、KIOTO等世界级客户,同时也为夏普、比亚迪、晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、天合光能等知名厂商提供组件产品加工服务。

  业绩方面,2019年至2021年,海泰新能分别实现营收19.18亿元、26.5亿元、45.28亿元,同期归母净利润为5969万元、6205万元、1.47亿元。

  具体而言,光伏组件及组件代工业务销售收入占比均在97%以上,其中,自有品牌组件是公司的主要收入来源,2021年占比超过八成。

  

  

  图/海泰新能招股书

  此外,海泰新能的主营业务正在进一步向光伏产业链下游延伸,开始布局光伏电站业务。截至2021年底,公司建成并持有多家光伏电站。

  光伏行业景气度高企

10家战投一日浮盈超4000万

  光伏行业发展前景广阔已经成为行业共识。中泰证券研报指出,受能源绿色低碳转型及各国产业政策支持的影响,光伏装机量快速增长,2021年中国光伏新增装机54.88GW,同比增长13.90%,带动光伏组件需求量上升。

  中国光伏行业协会数据显示,今年上半年,光伏组件出口量78.6GW,同比增长74.3%;组件出口额220.2亿美元,同比增长超过一倍,海外市场需求火热。中信证券表示,欧洲加快光伏项目建设进度,海外装机量料将保持较高速增长,2022年全球装机有望超230GW。

  同时,海内外需求有望共振。中信证券表示,国内风光大基地、整县分布式推进及BIPV政策推动下,行业需求迎来加速增长,预计2022年国内光伏装机有望增至80GW。

  据东吴证券测算,2022-2025年风、光加总要新增装机超过400GW,其中光伏新增46GW/年。因此判断2030年1200GW装机更多是下限目标,真实装机容量可能远远超出,在此背景下,光伏行业将迎来持续高景气时代。

  由于身处热门的光伏赛道,海泰新能在发行之初便获得了诸多机构和投资者的关注。

  网上发行结果显示,中信建投、国调战略性新兴产业投资基金(滁州)合伙企业(有限合伙)、深圳市丹桂顺资产管理有限公司、广发基金、易方达基金、熵一资产管理(北京)有限公司、山东创新集团有限公司、上海爱旭新能源股份有限公司、北京东兴华融投资管理有限公司、重信晨融(青岛)私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)等10家战略投资者最终获配1614万股。

  

  图/海泰新能公告

  若以首日涨幅初步计算,10家战投一日累计浮盈超4000万元。不过依照北交所有关规定,战略配售股份的限售期为6个月。

  专家建议:

  北交所打新可关注估值性价比

  继海泰新能之后,三维股份也已经完成发行即将登陆北交所。近期随着IPO审核进程的加快以及政策层面的利好不断,参与北交所打新的资金较此前有一定回升,近期发行的派特尔、海泰新能网上发行冻结资金分别为402亿元、323亿元,相较于惠丰钻石的185亿、科润智控的166亿有明显增长。

  不过由于新股上市后表现分化明显,打新不再是“稳赚不赔”的生意。因此,打新对于机构投资者和个人投资者而言,都提出了更高的要求。

  申万宏源研报建议,打新首要关注估值性价比,可结合行业景气度与自身的成长确定性做个股优选,重点关注四个方向:

  1)技术壁垒高、下游景气度高的新材料标的;

  2)高端制造细分领域内,进口替代主力;

  3)长期受益于能源结构转型,且业绩兑现度高的“新能源+“标的等;

  4)新一代信息技术(半导体等)领域,具备自主可控核心能力的标的等。

  同时上述机构认为,目前北交所市场估值处较低水平,长期投资机会显现;7月以来,受第二批主题基金获批注册、首个存量产品放开北交所投资比例限制等消息提振,市场交投活跃度有提升,或将打开公司与资金双升的良好局面。

  在广东力量股权投资基金管理有限公司总经理朱为绎看来,7月份以来,北交所投资者越来越找到感觉,对于特别优质的企业,扣非后25倍发行,当天开盘涨幅20%左右是比较理性的,参与新股打新的投资者能获利退出,二级市场进来的投资者也有了操作空间,一二级市场共荣的资本市场才能健康发展,走得更远。

  对于新股的选择,朱为绎认为有以下几个指标可以筛选:行业前景很好,发行市盈率不太高,25倍左右,流通股比例不要太大,可流通老股成本不要太低。

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