姜超：疫情大流行，全球化终结，还是新生？

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　　疫情大流行，全球化的终结还是新生？

　　（海通宏观 姜超）

　　2005年，托马斯·弗里德曼出版了名著《世界是平的：二十一世纪简史》，描绘了激动人心的全球化的历程：从1492到1800年是“全球化1.0”，国家是主要的推动力；从1800到2000年是“全球化2.0”，力量来自于跨国企业；从2000年起进入“全球化3.0”，力量来自于个人。

　　 

　　在过去的40年，我们见证了激动人心的全球化时代：随着中国的改革开放，柏林墙的倒下，科技和互联网的发展，加上全球供应链的形成，中国、印度、东欧、拉美、非洲等数十亿人口先后加入了全球开放的经济体系，世界确实越来越平了。

　　同样是弗里德曼，在3月17日发表了最新文章《我们新的历史纪元划分——新冠肺炎元年前与后》，再次谈到了全球化，只不过这一次的主题与以前相反，表达的是对全球化的担忧：所有这些互联的工具使得世界互相连接，这极大地推动了经济增长，但同时也意味着互相依存，当一个地方遭遇到麻烦时，这个麻烦会以更快的速度和更低的成本传播到更远的距离、更深的层次。

　　3月21日出刊的英国《经济学人》杂志，封面图案直接就是在象征全球化的地球上面挂了个“closed”的牌子。而世界著名智库Chatham House的首席执行官罗宾.尼布利特惊呼：“我们所知道的全球化在走向终结”。

　　 

　　疫情大流行是不是全球化惹的祸，全球化未来会走向何方？

　　1. 都是全球化惹的祸？

　　截止北京时间4月5日中午12点，全球感染新冠肺炎的人数超过120万人，感染新冠肺炎死亡人数超过6万人。虽然海外疫情扩散的速度有所减慢，从一周以前的5天翻倍降至7-8天翻倍，但依然是非常快的速度。如果保持这一速度不变，到5月份全球感染人数或会突破1000万人。

　　 

　　经济越开放，疫情越严重？

　　为何新冠疫情扩散的如此之快？一方面与新冠病毒的高传染性有关，但另一方面好像也与全球化有关，通过便捷的交通，使得全球休戚与共。

　　我们发现，从统计上看，经济越发达、对外开放程度越高、交通越便捷的国家或者地区，感染新冠肺炎的程度就越严重。目前全球感染新冠肺炎人数最多的10个国家中，有6个是全球前十大经济体，有6个是全球前十大贸易体，还有5个是全球前十大航空市场。

　　 

　　在欧洲，目前疫情最严重的5个国家分别是西班牙、意大利、德国、法国和英国，这也是欧洲经济最为发达的五个国家。

　　而在美国，感染人数最多的前十个州中，有7个是全美GDP排名前十名的州。例如目前美国感染人数最多的纽约州，其GDP总量排名全美第三名，人均GDP排名全美第二名。

　　 

　　在意大利，感染人数最多的伦巴第大区，是意大利的经济和金融中心，其GDP在全国22个大区和自治省中排名第一，经济规模是排名第二的拉齐奥大区的两倍。

　　走向闭关锁国

　　为了应对疫情，全球有多个国家宣布进入紧急或者战争状态，关闭了边境，暂停航班。例如美国在3月18日宣布暂时关闭与加拿大和墨西哥的边境，这也是1783年美加边境建立以来头一次关闭。在同一天，欧盟宣布关闭边境30天。俄罗斯在3月30日宣布暂时关闭所有边境口岸。

　　 

　　然而一旦在边境上筑起高墙，再想打开门其实并不容易。以中国为例，虽然我们通过武汉封城和全国交通管制，彻底控制住了国内的疫情，但由于海外的疫情急剧恶化，为了防止境外疫情的输入，我们也被迫加强了边境管制。中国民航局在3月26日发布通知，大规模缩减了国际航班，外交部在3月28日宣布暂停持有效中国签证居留许可的外国人入境。

　　如果疫情迟迟得不到控制，未来全球化会不会全面倒退，进入一个开放度、繁荣度和自由度更低的世界？

　　2. 全球化只是替罪羊

　　从表面上看，疫情的扩散与全球化有关，但如果仔细分析，全球化并非最根本的原因。

　　加州与纽约州的对比。

　　比如我们来对比美国的纽约州和加州，可以发现巨大的反差。

　　从经济来比较，加州的GDP排名全美国第一，纽约州排第三。2018年加州的GDP接近3万亿美元，远高于纽约州的1.68万亿美元。从人口来比较，2019年加州的人口接近4000万，远高于纽约州的1950万。

　　 

　　从航空旅客吞吐量来比较，19年加州的洛杉矶国际机场旅客吞吐量高达8800万人次，远高于纽约肯尼迪机场的6260万人次。

　　再从发现新冠肺炎感染者的时间来看，加州早在1月26日就发现了2名感染者，而纽约州直到3月1日才发现第一名感染者。

　　 

　　因此，无论是从经济和人口的规模，交通便捷程度，以及发现感染者的时间来看，加州的疫情应该远比纽约州要严重得多才对。然而事实却是完全相反，截止北京时间4月5日中午12点，纽约州感染者人数超过11万，而加州的累计感染者人数仅为1.39万，前者是后者的近8倍。

　　 

　　政府有为无为，才是本质区别！

　　其实纽约州和加州的关键区别是在于政府的作为。

　　加州的旧金山市和湾区5县早在3月16日就颁布了“禁足令”，要求硅谷的近700万人口减少不必要的外出，在家隔离三个星期。同时关闭了餐馆、酒吧、健身房、办公楼等人群密集的场所。随后在3月19日，加州州长宣布全加州进入“居家令”，加州成为全美第一个要求居民“如非必要，不允许离开家”的州，同时宣布关闭了州内的酒吧、夜总会、剧院、体育馆和会议中心。

　　通过居家令，加州迅速降低了人与人之间的接触和病毒传播的概率，进入到4月份以后，加州每天的新增感染者人数出现见顶企稳的迹象，说明其疫情逐渐得到了有效的控制。

　　相比之下，纽约州直到3月22日晚才正式实施了居家令，相比于加州差不多晚了一个星期。

　　 

　　而这一个星期是控制疫情的黄金时间，从3月16日到23日，纽约州的感染者人数差不多每1到2天翻一倍，到3月23日纽约州的感染者人数比3月16日激增了23倍。

　　 

　　也就是在这关键的一周，纽约州和加州的感染者人数迅速拉开了差距，在3月16日，纽约州感染者人数仅为加州的1.7倍，而到3月23日前者已经是后者的10倍以上。纽约州感染者人数的失控其实是源于其当地政府前期的不作为。

　　相比之下，中国就是政府有所作为的代表。

　　中国在疫情爆发之后，政府在1月末果断决定武汉封城，同时全国各省集体启动了公共卫生一级响应，进行了大面积的交通管制。2月份全国的人口迁徙规模同比下降了70%，使得新冠肺炎的实际传染数迅速降至1以下，我们的疫情在2月上旬就达到了顶峰，在3月份基本消除了本地感染，进入4月份全国多数地区的生产和生活秩序逐渐恢复正常。

　　 

　　即便是在疫情严重的欧洲，政府有没有作为差别也非常巨大。

　　例如意大利之前的疫情在欧洲最严重，但自从3月10日率先采用了类似中国的全国封城措施之后，其新增感染者数量在3月21日达到顶峰，目前新增感染者数量稳中有降，疫情已经出现了稳定的迹象，其累计感染者人数近期已经被西班牙超越。

　　 

　　而与意大利形成鲜明反差的是英国，其政府在3月12日宣布了“群体免疫”理论，也就是让英国6600万人口中60%感染冠状病毒，来产生所谓 “群体免疫”，这相当于对病毒传播完全不设防。

　　结果是英国疫情的严重扩散，其4月份以来的新增感染者人数已经接近意大利。而且英国的疫情很有可能被显著低估，原因是截止3月26日中国从境外输入的595例感染者中，有近30%来自于英国，远高于排第二的美国的13%。

　　 

　　在科学家警告之后，英国在3月23日也开始实施禁足令，但抗击疫情的黄金时间已经被浪费了。

　　因此，无论是纽约州和加州的对比，中国的经验，以及意大利和英国的对比，都说明全球化只是疫情扩散的替罪羊，疫情扩散与否的真正原因在于政府有为还是无为。

　　3. 反全球化才是灾难

　　欧美例外论，偏见的代价。

　　为何在应对疫情的时候，欧美部分国家的政府无所作为？有人说是因为制度的原因，欧美国家大多是小政府模式，没有中国政府的权力大，所以没法像中国那样迅速采取强有力的行动措施。

　　但这也不是理由，我们看到亚洲的日本、韩国、新加坡实行的是与欧美类似的制度，其经济也高度发达，发现首例感染者的时间也远早于欧美国家，但是其最新疫情远轻于同等经济规模的欧美国家。

　　在我们看来，这一次欧美国家的疫情失控，一个重要的原因就是偏见。

　　首先，对于一种全新的病毒，而且已经在中国证明其传染性和死亡率相对于流感而言都很高，在欧美国家的抗疫初期，却一直试图将其当做季节性流感来处理，认为其死亡率不高，到了高温的夏天会自动消失。

　　例如美国总统特朗普在2月10日称，有很多人认为，病毒会在4月消失，到2月27日再次重申，说事情可能变得更糟，也说不定某一天它就消失了。在2月26日，特朗普将疫情和流感作比较，美国已经做好了一切应对措施。

　　而特朗普在推特上有7000多万名粉丝，其一言一行导致欧美的很多老百姓信以为真，照常举行聚集性活动，例如2月份美国的路易斯安纳州、意大利的威尼斯都举办了狂欢节，最后都导致了疫情的急剧扩散。

　　其次，部分欧美国家的政客认为自己不一样，新冠肺炎是亚洲人得的病。

　　例如日本财相麻生太郎3月24日在众议院讲话时提到，在2月底的G7财务大臣与中央银行总裁会议上，欧洲对于疫情毫不关心，说我们这儿又没有感染者，这是黄种人才会得的病，和他们没有关系。

　　美国优先，预警失灵。

　　如果欧美诸国的政客能够多关注科学，而不是靠偏见来决策，其实是有机会避免疫情导致的危机。

　　早在1月27日，英国的JM.Read 等人做的研究显示，新型病毒的基本传染数R0值为3左右，高于SARS的2-3和MERS的小于1，说明同为冠状病毒，新冠病毒有着更高的传染性。

　　而在2月17日，中国的《中华流行病学杂志》发表了一篇名为《新型冠状病毒肺炎流行病学特征分析》的论文，对截止2月11日中国内地报告的超过7万病例的流行病学特征进行描述和分析，发现重症和危重病例占比接近20%。

　　为何美国对这些预警信息视而不见，部分原因在于自从特朗普上台之后就推行所谓的“美国优先”政策，退出或者淡出了大量的国际组织，使得很多重要信息无法有效的传递。

　　在过去几年，美国退出了联合国教科文组织、人权理事会、《巴黎协定》、伊核协议和中导条约。即便美国还在参加的国际组织，也在大笔削减经费。以抗击疫情最重要的国际卫生组织为例，理论上应该在每年1月1日之前上缴当年的会费，但截止今年1月31日，美国不仅拖欠2019年会费的70%和2020年全年会费未缴，还计划大幅削减2021财年向世卫组织提供的资金支持从1.23亿美元至5800万美元。

　　 

　　而美国不仅削减对国际组织的经费，还大幅削减了国内组织的驻外经费。根据环球网援引路透社的报道，在过去两年时间内，美国疾病控制与预防中心（CDC）将其在华办公室职员从47人削减至14人，“砍掉”了超过2/3的在华人员，被削减的在华人员主要是流行病学家和其他卫生健康专家，使得美国疾控中心在北京的办公室形同虚设。而这些原本可以帮助美国政府获取更多关于新冠肺炎的信息。

　　因此，真正导致疫情全球大流行的并非是全球化，而是反全球化的做法。在中国的新冠疫情发生之后，特朗普的做法是立即暂停了和中国之间的航班往来，以为一切万事大吉，而不愿意去认真理解中国所发生的灾难，结果就浪费了中国为他们所争取的宝贵的两个月时间，反而酿成了更大的灾难。

　　4. 全球化是万有引力

　　全球化并不完美。

　　我们也同意，全球化并不完美，存在很多缺陷。

　　比如说2008年金融危机的爆发，就与全球化有关。美国的居民举债买房过度，产生了大量的坏账，而美国的金融机构又把这些坏账打包以后出售，卖到了全世界。结果在美国的地产泡沫破灭之后，金融危机席卷全球。如果没有全球化的金融机构，是不是就不会生产全球性的金融危机？

　　再比如说全球化的发展，使得交通越来越便捷，因而各个地区的病毒更容易与外界进行交换，进而可能产生变异，影响人类的生存安全。

　　但这些所谓的缺陷，其实根源并不在于全球化。例如1929年的全球化程度远不如当前，但也爆发了全球大萧条，而且其持续的时间和经济衰退的程度远甚于2008年的全球金融危机。

　　在欧洲的中世纪，大家还在靠走路出行的时代，鼠疫在几年之内夺走了2500万欧洲人的生命，占当时欧洲人口的近1/3。在100多年前，全球大流感也在1年之内传遍全世界。这说明哪怕我们把全球化倒退100年，哪怕倒退回中世纪，也不能避免某些病毒的传播。

　　全球化万有引力。

　　而真正解决这些问题，靠的是科技创新和全球合作，这其实是靠全球化来推进的。

　　在2008年的全球金融危机时期，欧美经济陷入集体萧条，如果不是靠中国实施了4万亿的刺激政策，拉动了全球需求回升，那一次的金融危机绝不可能那么短时间结束。

　　同样的道理，在这一次的新冠肺炎期间，中国牺牲了1个季度的经济增长，换来了疫情的基本可控，生产全面恢复。我们用充分的产能，保障了全球医疗物质等的生产供应。

　　海关总署和商务部表示，疫情以来截至4月4日我国已经与54个国家签署了医疗物资商业采购合同，3月以来出口口罩38.6亿只。法国政府表示，已经和中国签订接近20亿个口罩订单，西班牙表示和中国签订了5.5亿只口罩订单。意大利政府表示，自从疫情爆发之后，意大利总共从海外获得了3000万只口罩，其中2200万来自于中国，目前已与中国企业签署1.8亿口罩订单，首批700万只已经于3月31日运抵意大利。纽约州州长4月4日感谢中国捐赠的1000台呼吸机，英国同日也表示有300台呼吸机从中国运抵英国。

　　而中国每多出口一只口罩，一台呼吸机，就有可能多挽救一个生命。

　　这其实就是全球化的好处，提供了多样化的可能性。如果闭关锁国，在疫情冲击之下停工停产，可能会脆弱不堪。但通过全球化，大家就可以互相帮助。前期中国陷入疫情当中，许多国家伸出了援手。而现在中国控制疫情之后，滴水之恩涌泉相报，大家同舟共济，其实就有希望渡过难关。

　　而人类真正战胜鼠疫，也不是靠退回到原始社会，而是靠科技的发展，发现了鼠疫杆菌，研发出了针对性的鼠疫疫苗，从而彻底控制了鼠疫。因而真正战胜新冠肺炎，未来的希望也在于科技进步，通过全球合作，尽快研发出有效的疫苗。

　　因此，虽然全球化有各种不完美，但它的好处远大于缺陷，就好像是物理学中的万有引力。

　　5. 走向新的全球化

　　既然全球化是万有引力，那么未来必然还会继续，但是全球化的模式可能会发生变化。

　　告别单极的全球化

　　过去的全球化，其实是美国所主导的单极全球化。

　　在政治上，美国主导了各个国际组织。在经济上，美国是全球最大的经济体。而在金融上，美元是全球的储备货币。因而过去的全球化，其实是全球围绕着美国在转。

　　在这个过程当中，美国享受了全球化的最大好处。

　　有一个非常有意思的现象，就是每一次美国爆发经济或者金融危机，最后都是以美元升值来结束。美国前财长康纳利曾经有过一句名言：“美元是我们的货币，但却是你们的问题”。

　　 

　　08年金融危机，是美国的居民和金融机构做了错事，但结果是全世界人民来买单，美国人所做的事情就是开动印钞机，结果美国居民和金融机构的坏账就被美国央行买走了，美国的金融危机结束了，而最受伤的反倒是欧洲，随后出现了欧债危机。

　　 

　　今年的新冠肺炎，特朗普浪费了整整两个月时间，导致疫情严重扩散，而美国的应对方式是又一次开动印钞机，而且这一次变成了无限量印钞。美国人靠印钞就可以给居民企业发钱，在全球购买物资，那么危机又是被谁承担？是汇率大幅贬值的新兴市场，还是连银行都不敢分红的欧洲？

　　问题是，这样的全球化可持续吗？

　　走向多极的全球化

　　我们认为，全球化的趋势不会变，但未来可能会出现新的全球化模式。

　　比如说根据环球网报道，在3月29日新加坡总理李显龙接受采访时，主持人提问：“假如这场危机中，没有美国领导世界，世界还能自发组织、走出危机吗？”李显龙说：“在过去几十年的类似情况中，世界曾受益于美国的领导力，但假如美国改变了行为模式，那么，我们或许会以其他形式解决危机，但这会是一个损失。”

　　也就是说，如果美国不再是一个全球领导者，其实世界也可以合作来解决危机。我们看到了3月19日，中国同英国等18个欧洲国家召开防疫视频会议，分享防控经验。3月份的中欧班列共开行809列、7.3万标箱，创单月开行列数和发送箱历史记录。3月20日中日韩外长就新冠肺炎召开了视频会议，东亚的疫情防控卓有成效。

　　 

　　有了共同抗疫的经历，相信未来中国与部分国家的关系会更加紧密，可以在5G、人工智能等方面展开更多合作。

　　在货币政策方面，相比于美国大幅降息150bp至零利率，并启用不限量的量化宽松货币政策，中国央行今年仅小幅下调利率30bp，并未走大水漫灌的老路，这也意味着从长期来看，人民币资产的价值提升。而今年的人民币兑美元仅小幅贬值2%，在主要新兴市场货币中也是贬值最少的几大货币之一。人民币资产的崛起也会给国际金融市场多一个选择。

　　 

　　总结来说，我们认为疫情扩散的根本原因其实是反全球化，是欧美例外论等偏见、美国优先的政策，使得欧美忽视了疫情的严重程度，浪费了中国所争取的宝贵时间。而要想战胜疫情，必需依靠更大程度的国际合作，如果有谁抗拒这个趋势，必然会被历史所抛弃。因而未来并非是走向反全球化，而是可能是从美国和美元为主导的单极全球化，走向全球各国互相合作的多极全球化。