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又见"乌龙指",空头秒亏近1500万!149手空单平仓打到涨停板,交易员又手抖?

  2月10日上午,中证500股指期货远月合约(IC2006)盘中出现异动,期价一度瞬间涨停。成交记录显示,149手空单平仓在涨停板价成交,这意味着进行该笔交易的空头秒亏近1500万。

  业内人士分析,这一市场波动或由“乌龙指”交易引发,股指期货市场的流动性仍有待进一步提高。

   

  149手空单平仓秒亏1470万

  2月9日,IC2006合约早盘低开小幅反弹,直到上午9:50左右,期价突然出现了诡异的跳涨,瞬间涨停,之后又迅速回落至原位。券商中国记者查询当日成交纪录后发现,在涨停价5639.6点成交的是一笔149手的空单平仓,发生在9:50:11。

   

  按照前一秒5147.4点的价格计算,这149手空单平仓的亏损额高达1466.76万元。进一步分析可以发现,该笔空单平仓的对手方包括62手多单平仓和87手新空单,空头平仓亏损的1466.76万成为了上述对手方的利润。

  有业内人士猜测,该笔交易很可能是“乌龙指”造成的。“这应该是单个机构或个人投资者的平仓单所为,该笔成交前后期指市场波动不大,正常不会有人把空单平仓价格直接挂在涨停板,很可能是人为操作或者程序化交易的失误造成的。”该人士提醒,股指期货远月合约的流动性相对较低,投资者在进行交易时必须充分考虑市场的承载力,以免出现类似的情况。

  时有发生的“乌龙指”

  “乌龙指”在历史上并不罕见,在流动性受限的市场里更是时有发生。2015年股市异常波动发生后,股指期货交易一度受到了严格限制,流动性严重不足,也因此发生过多次类似的情况。

  2016年5月31日上午10点42分左右,沪深300股指期货主力合约IF1606突然暴跌至2732.4,在近700张空单的重压之下触及跌停,随后快速补涨。当日晚间,中金所发布调查结果称,是某套保客户以398手市价卖出委托连续成交,触发了市场技术性卖盘所致。

  2017年,期指市场又发生了三起疑似“乌龙指”事件:

  (1)2017年3月14日下午,走势一直风平浪静的上证50股指期货主力合约IH1703盘中突然出现直线下挫,逼近跌停位。随后迅速回到正常价位,并平稳收盘。

  (2)2017年3月17日,中证500指数期货IC1706在开盘后就冲上涨停位置,不到一分钟后又回落至正常价位水平。

  中金所当日发文称:“一个时期以来,股指期货市场运行总体平稳有序,流动性状况有所改善但仍不充分。近日,市场出现了价格瞬间大幅波动的情况。在此,我所提醒各位会员和广大交易者,应充分评估市场流动性状况,谨慎交易,预防大额委托对价格的冲击,切实防范市场交易风险。”在这之后的2017年3月31日,中金所将三大股指期货合约的最大单次下单数量从100手下调到20手,市价指令每次最大下单数量调整为10手。

  (3)2017年7月19日上午,沪深300股指期货IF1708以涨停开盘,最高触及3997点,开盘之后报价迅速回落。

  当日午间收盘时间,中金所迅速对此作出回应:“经初步排查,系某资管客户在集合竞价阶段以涨停板价在IF1708合约买开委托18手并全部成交,致该合约以涨停板价开盘,开盘后1秒内价格迅速回归正常水平。其他股指期货合约均正常交易。我所监查部门已对该客户进行提醒批评,并将对此情况进一步查证。”

  中金所此后提醒:“近期股指期货市场运行总体平稳,但流动性状况改善尚不充分。在此,我所提醒各位会员和广大交易者,应充分评估市场流动性状况,谨慎交易,切实防范市场交易风险。”

  除了股指期货,国债期货、新三板等市场也都曾有过“乌龙指”。

  2017年3月9日上午10时58分左右,在新三板挂牌交易的宁波水表突现两笔1970元/股的协议成交,每次分别成交1000股,合计成交394万元,振幅高达8901.87%。

  股转系统之后表示,营业部确认上述异常交易系投资者误将买入价格19.70元操作为1970元所致。

  而在国债期货市场上,最近的案例发生在2019年1月23日,五年期国债期货主力合约TF1903在开盘后不久直线跳水,最低触及98.595元,跌幅逼近1.2%跌停板位置。之后,期价迅速回升。

  中金所积极改善期指市场运行环境

  令人欣喜的是,最近两年股指期货市场运行逐步平稳,市场异常交易的发生也越来越少。随着股指期货交易限制前后历经四次放宽,市场深度不断好转,类似的“乌龙指”事件也有所减少。需要看到的是,中金所在完善风控、维持市场平稳运作方面做出了不少努力。

  2019年5月31日,中金所发布了修订后的《中国金融期货交易所风险控制管理办法》、《中国金融期货交易所异常交易管理办法》及相关规定。

  这次修订从两方面入手,一是在《风险控制管理办法》中增加交易限额制度,进一步丰富和完善风控措施,防范市场风险;二是提升异常交易管理的制度层级,将监控指引升级为《异常交易管理办法》,优化异常交易类型,明确实控关系账户组异常交易合并规则,加强会员管理责任。

  2017年2月16日,股指期货迎来股市异常波动时期过后的首次放宽限制。之后,中金所又前后三次宣布调整股指期货合约的平进仓交易手续费和保证金标准。

  最近的一次调整发生在2019年4月19日,中金所宣布进一步调整股指期货交易安排:

  一是自2019年4月22日结算时起,将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%;

  二是自2019年4月22日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手,套期保值交易开仓数量不受此限;

  三是自2019年4月22日起,将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之3.45。

  中金所表示,此次调整是进一步优化股指期货交易运行、恢复常态化交易管理、促进市场功能发挥的积极举措,有利于进一步满足投资者风险管理需求,引导更多中长期资金进入资本市场,促进产品创新,更好满足各类投资者的需要。上述措施实施后,中国金融期货交易所将按照市场化、法治化原则加强市场风险监测与交易行为监管,积极完善监管制度,确保股指期货市场安全平稳运行。

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  (本文来源微信公众号:券商中国)

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