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银行,私募接连出事!你的钱危险了!

  2018是违约常态化之年。

  有的朋友认为,是不是证券收费低廉。

  赚不到钱,因此做不到尽职调查,最终引发违约潮?

  站远一点,站高一点。

  我们能看到太极图的阳面是:

  去杠杆大环境,次级企业资金几近断裂。

  暗藏的阴面是一股涉及银行,私募,券商的腐败力量在推波助澜。

  1

  券商低价收费是表象,更严重的是参与债券发行的大头 -- 私募。

  具体他们是这么干的:

  私募先和企业谈好:

  我可以把你的债券全买下,或者我保证你这个债券都能卖出去,都能被消化掉。

  然后私募收企业一大笔钱。

  收企业的一大笔钱,比较不容易发现,不会在招募说明书里透露。

  通常以财务费,咨询费,投资顾问费的形式收取。

  拿到这个借款项目后,私募再把项目扔给一个小券商做表面的承销。

  这个项目最终谁买呢?

  私募自己掏一部分钱,剩下的绝大部分银行买了。

  暖流资管,蓝石资管,上海合晟资管,千为投管,领睿都青睐这一模式。

  私募乐此不疲,一方面因为羊毛丰厚,另一方面能够做大规模,迅速挤进债券私募第一梯队。

  总有人要为错误买单。

  除了银行受损,随着2017债熊来临,深谙此道的私募机构也大幅缩水。

  以暖石为例,一年多时间,暖石规模就从鼎盛时期的500亿,缩水到150亿。

  规模就和潮水一样,容易大起大落,退了也就退了。

  最紧要的问题,并不是这个。

  2

  最紧要的问题在于:

  风控失衡,进一步推动违约潮。

  一般来讲,私募应该收管理费和超额业绩回报。

  为什么要收如此高的返费?

  换个角度来讲

  什么样的企业会为了借钱大笔烧钱?

  越可能还不起钱的企业,越愿意不惜代价的借到钱。

  这些发行债券的企业一般是B以下或者A-,资质比较差,走正规渠道很难发行债务,于是包装一下,再发出去。

  这么一来,就不能反映真实的市场定价,会误导投资人,属于商业贿赂的行当。

  冒险扛债,在债牛还能粉饰粉饰,但到了债熊就捂不住了。

  企业本身就还不起钱,私募再大笔抽提成,还债成本雪上加霜。

  对于企业发行人来说,一般票面利率到7%,承销费1%,还有4%-5%的返费,发债成本超12%。

  亿阳债和丹东港最后几期都有大额返费。

  丹东港发行利率7%,返费8%,其他再加上来,成本在15%以上。

  15%以上的资金成本,试问上市公司有几个能实现这么高的盈利去覆盖?

  违约潮因此愈演愈烈。

  这才是问题的根结。

  合晟爆出前不久市场甩卖盾安债,持仓华信债,丹东港,蓝石踩雷丹东港以及连续十多次违约的大连机床,暖流踩雷富贵鸟等。

  违约的亿阳债,千为持有十几亿,窟窿非常大了。

  始作俑者自食其果。

  但最后还是不小心买了这些私募或银行理财的老百姓买单…

  以后涉及这些私募的产品,大伙就不要碰了:

  暖流资管,蓝石资管,上海合晟资管,千为投管,领睿资管。

  以上私募也被众银行剔除白名单。

  你们记得也画个红圈。

  3

  本来想给我爸我外婆物色一些银行活期产品。

  现在感觉自己做的功课远远不够。

  今后大河会尽职调研。

  陆续出一些微信京东以及银行中最能打的活期产品。

  年轻人不稀奇几个点的收益。

  主要写给长辈们做参考。

  虽然,银行理财常常跑偏。

  但大河行走金融江湖这些年,所闻所见,没有一个圈子是没前科的。

  股票有庄家操纵,基金有老鼠仓,网贷有资金池。

  银行比起来,可以说是小巫见大巫。

  整体来讲,相对于基金网贷这种足球先锋

  银行理财,保险这样的守门球员,更合适风格保守的中老年群体。

  知识从来不是无用之物。

  如果能为大家改善生活,增加财富助助力。

  那鄙人就很欣慰了。

  (本文来源微信公众号:融中财经)

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